假如天空并非极限。太空火箭也会不时遭遇惊人的失败。
(True Partner Capital，2026年6月，香港）
在1990年代末的一次电视讲话中，时任美联储主席艾伦·格林斯潘创造了「非理性繁荣」一词，而他所描述的难题——如何判断资产价值何时已被过度推高——如今只变得更难回答。当价格沿着愈发陡峭的轨迹上行时，投资者面临一个艰难的抉择：是减少敞口、冒着错失后续涨幅的风险，还是保持满仓、承受任何回调的冲击。着眼于近期SpaceX的IPO，与太空火箭作类比可谓水到渠成：上行可以蔚为壮观，但失败一旦发生，往往惨烈而代价高昂。所幸，投资组合构建并非非此即彼的二元选择，精心构建的投资组合能够削弱极端的尖锐波动。这正是True Partner Investment Advisory能够提供协助之处。
在我们的最新文章中，我们审视了三个我们认为在当今投资组合构建中被低估的发展趋势：美国股票的主导地位、政府债券所提供的风险回报与分散化效果的恶化，以及围绕私募市场的种种难题。
其中的共同主线在于，投资者赖以求稳的若干工具正在悄然改变其性质，而与此同时，当今人工智能与相关半导体的热潮已推动大部分市场「垂直拉升」。在True Partner Capital，我们长期坚信波动率本身作为一种强大且具流动性的分散化工具的力量，它恰好适用于传统缓冲失效的那些时刻。
我们的投资顾问团队经历过互联网泡沫（科网泡沫）的破裂、全球金融危机、欧洲债务危机与负利率时代的交易，足迹遍及美国、欧洲和亚洲。我们乐于就当前的投资组合构建和资产配置提供保密的独立第三方意见，并给出具体的改进建议，甚至承担实际的实施工作。
–––––––––––––––––––––––––––––––
请点击以下链接下载完整出版物的PDF版本
True Partner Capital - 太空与人工智能新时代的投资顾问服务>>